俄乌战争到如今对俄罗斯金融市场的影响？股市跌的多吗？--怡心湖

俄乌战争（2022年2月开战）对俄罗斯金融市场造成了短期剧烈冲击+长期结构性隔离，但股市并没有一直跌——卢布计价的MOEX指数已基本收复失地，美元计价的RTS指数仍显著低于战前。具体情况如下：

一、股市跌幅：两个指数差别很大

俄罗斯有两个主要股指，结论完全不同：

指数	计价币种	战前(2022年初)	开战首日跌幅(2022.2.24)	最大跌幅	截至2026年中表现
MOEX（莫斯科交易所指数）	卢布	~3570点	-33%（盘中-45%熔断）	最低~2100点，跌约41%	已反弹回接近或略高于战前水平（2700～2900+点区间震荡），基本收复
RTS指数	美元	~1600点	-39%	最低~900点以下，跌超45%	仍徘徊在1100～1200点左右，较战前低约30%～35%

简单说：卢布计价看已回血，美元计价看仍跌三成。RTS没回去主要是因为卢布较战前贬值+外资被冻结无法交易。

✅ 股市（已述）

汇率与债市

卢布2022年2～3月一度暴跌至120兑1美元，后靠"天然气卢布结算令"+资本管制+强制结汇回稳，2022～2023年甚至阶段性走强；2024～2025年再度承压贬值。
俄央行紧急加息至20%阻断资本外逃，后逐步降至2025年末约16%，2026年中约14%。
国债市场被欧美冻结，非居民禁止抛售，主要靠内资承接，流动性大幅萎缩。

银行与资本流动

俄乌战争使俄股开战首日暴跌40%+并停牌一个月，但卢布计价的MOEX指数经国家托底和能源红利已基本收复战前水平；美元计价的RTS因汇率+制裁因素仍较战前低约三成。真正受重创的是外资退出、债市冻结和资本流动——俄金融市场已从"全球化市场"变为高度封闭的"内循环市场"。