AI投资热潮席卷全球，但150亿美元的数据中心与450亿美元的年收入之间横亘着几十倍鸿沟。历史警示我们：铁路狂热和光纤泡沫曾让无数投资者血本无归，而AI芯片三年一换代、训练成本指数级攀升的特性，正将行业推向一场危险的消耗战。
如果说2025年最大的投资热词是“AI”，恐怕没人会反对。从华尔街到硅谷，从深圳到新加坡，几乎所有人都在谈论人工智能。资本市场的热钱，就像赶集一样蜂拥而至。只要跟AI沾点边，哪怕是帮AI搬桌椅的公司，股价都能翻几倍。问题是，这股热钱究竟会带来怎样的结果？最后谁来买单？
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